股权合理分配规则:谁创造价值,谁分配利益

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风险公司合作伙伴包括公司的企业家伙伴(早期的核心企业家团队),业务伙伴(包括公司高管,员工,外部顾问等)和资本伙伴(公司投资者)。

公平分配权益的规则:谁创造价值和谁分配利益

在互联网创业时代,合伙人的权益应如何分配?我们将从以下三个方面进行讨论:

股权合理分配规则:谁创造价值,谁分配利益人力资本

1.人力资本

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为了弄清人力资本,我从一个我们处理的项目开始。我们的客户在首次创业时有三位创始人,分别是长兄阿特隆,第二位阿强和第三位阿发。股权合理分配规则:谁创造价值,谁分配利益

他们粗略讨论了启动资金100万元的必要性,然后讨论了每个人的出资额:老板是50万元,第二是30万元,第三是20万元。股权比率分别为50%,30%和20%。然后他们经历了工业和商业变更注册程序,然后就没有了。

让我们看一看股权分配背后的逻辑:基本上,根据支付的钱来分配多少股权。这是许多企业家的根深蒂固的观念。我们公司法中也是如此。

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这使我想起了以前的电影《没有盗贼的世界》,其中包含经典的台词:“ 21世纪最昂贵的电影是什么?才华横溢!”

但是我们看到,这种类型的股权分配的价格对金钱来说是100%,对于人来说是0。

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该项目完成不到半年后,公平问题就出现了。股权合理分配规则:谁创造价值,谁分配利益

第二个孩子提议离开是因为他与老板和第三个孩子不和谐。这时他面临的是一件事-如何处理3000万元的股本和30%的股份?

第二个儿子不同意撤回股份。原因是:我买股票是为了钱。您去看看公司法。是否有要求股东离开时必须撤回股份?我们公司的公司章程是否规定股东必须在离开公司后退休?我们公司的协议是否有此要求?当我们分配股本时有没有讨论,而股东离开时需要退出吗?

老板和第三个男孩都傻眼了,找不到合法理由归还股票。但是他们隐约感到不公平和不合理。

他们说创业就像抚养孩子一样,可以抚养5年,10年,但是10年后,如果退休的第二个儿子回来说,十年前我付了30万元,拿了30%的股份。这是我的。但是没有合法的理由收回股票。

那么什么是公平合理的方法呢?

我们相信,公平合理的方式是谁创造价值,谁分配利益。

有三个小原则:谁创造主要价值,谁分配主要利益,谁创造次要价值,谁分配次要利益,谁不创造价值,谁不分配利益。

在进行股权服务的过程中,我们发现这种股权分配问题不仅反映了刚开始创业的创始人,而且一些已经创业多年的创始人也存在类似的问题。 一些投资者投资于项目,而股权也有类似的问题。股权合理分配规则:谁创造价值,谁分配利益

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根本原因是我们进入了价值创造和价值分配的新时代。

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在农业时代,组织的主要价值创造者是土地,组织专​​注于资源,价值分配者是房东。

在工业时代,价值创造者是:金钱,企业价值资产和价值分配者是资产所有者;价值创造者是资产所有者。

在互联网时代,价值的主要创造者是人力。 许多公司不再是由资本和资源驱动的,而是由轻资产的人力驱动的,而价值分配者是创始人。

我们已经进入了知识经济时代,主要是脑力劳动者和轻资产公司。 从最早的以下公司的启动资金和市场价值中我们可以清楚地看到,价值创造者是资本,资源还是人力?

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让我们考虑一下这些公司是否可以实现当前的市场价值,是人民币在早期创造的价值,还是团队创造的价值?

从中我们得出了两种不同的股权分配模型:

在有形资本的模式下,在农业和工业时代,许多组织是由资金和资源驱动的,提供资源的组织分配了主要的利益。

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互联网时代是一种具有以下三个特征的人力资本模型:

有必要对金钱(对股东的历史贡献进行确认)和价格(对股东的未来贡献进行确认)进行定价;

对于人力贡献超过物质资源贡献的公司,其人力资本份额应超过物质资源份额;

人力资本必须有激励和约束。

2.激励机制股权合理分配规则:谁创造价值,谁分配利益

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资金对股票的比例和人对股票的比例,我们建议您首先看一下业务类型。

从价值创造的角度来看,有三种类型:

资源驱动:通常垄断企业为国有企业,资源占多数。

资金驱动:风险投资机构,资金占大份额;

人力驱动:最佳可行技术是典型的,人力占大多数。

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需要解决的第二个问题是:资本多少,人手多少?

我建议:

启动资金不足50万,资本不超过股份的10%;

创业资金不足一百万,资本不超过股份的20%;

实际上,资本人力2:8已经对公司进行了估值。 如果投资100万元,则估计为500万元,而人力估计为400万元。 这是人力资源的激励机制。

公平分配权益的规则:谁创造价值和谁分配利益

这样,我们最初提到的情况就有另一种分配方法:

老板,第二人和第三人按照出资额分别为50万元,30万元和20万元的比例分配了全部股本的20%,其余的则转换为人力股。

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3.约束机制

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我们讨论了资本存量和人力存量的2:8,这是对人力资本的一种激励。 接下来,我们讨论约束激励。 我们建议您采取限制性权益。 受限制权益的特征是:1是权益,2权利受到限制。股权合理分配规则:谁创造价值,谁分配利益

权利的限制体现为:阶段性成熟,阶段性现金化。

如果您中途离开公司,公司可以按照预先约定的价格回购股票。

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股本到期和兑现机制有四种常见类型:

分为4年,每年成熟1/4;

它在第一年成熟10%,第二年成熟20%,第三年成熟30%,第四年成熟40%,并逐年增加。 360遵循类似的模式。

全日制2年成熟度达到50%,第三年达到75%,四年后达到100%。 小米遵循类似的模式。

国外常见:5年内成熟,1年内1/5,每月1/48。

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创业团队离开了公司并面临股票回购,因此需要确认回购价格。 对于不成熟的股票,建议以原始价格回购。 对于成熟股票,一种方法:不回购;反之亦然。 一回购。 如何回购价格参考:

基于购买价格的溢价;

根据到期股权的溢价和公司的净资产;

根据折价对公司最近一轮融资进行估值。

折价是合理的,并且如果参考估值完全回购,则很有可能会发生:如果重要合伙人离开公司的融资可能不足以回购,从而给公司的现金流带来巨大压力股权合理分配规则:谁创造价值,谁分配利益

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